8月11日，央行大幅下調人民币對美元的中間報價，當日彙率大跌2%，次日繼續大幅下挫，導緻國際商品市場價格出現大幅下調，我們預計人民币大跌之後，雖然原材料端彙兌損失将會有所上升，但是人民币貶值将降低市場對商品價格的預期，同時也會對鋼鐵行業的出口端帶來利好，利好整個行業的去庫存，主要利好出口導向型的企業，維持對行業“推薦”的投資評級。

      人民币對美元大幅貶值，将會影響鐵礦石、廢鋼等原材料的供求局面。直接影響是進口鐵礦石的彙兌損失會有小幅增加，間接影響是影響國際大宗商品的市場需求預期，大宗商品由此将會長期弱勢。

      人民币貶值，進口鐵礦石價格會提升，鐵礦石彙兌損失會增加。當前最新一期的鐵礦石進口金額為44億美元，如果人民币貶值5%，則相對需要多支付2.2億美元。同時廢鋼進口價格也會有所上升，但是由于我國廢鋼進口量逐漸下降，月度進口金額都在1億美元左右，影響較小，忽略不計。

　　同時，受此影響，國際市場普遍擔心中國未來對大宗商品的需求将會減弱，鐵礦石等大宗商品價格将會弱勢。當前國外礦山FMG現金成本在20美元之下，國内礦山價格在90美元下方，進口礦價變高，将會有利于國内礦山。此外，貶值也将會對運價産生一定的影響，同時也會吸引外資方面有利。